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Harvest: Un excellent T4 tirée par O2S / Guidance 2018 offensive
information fournie par EuroLand Corporate 21/02/2018 à 14:46

Publication du CA T4 2017
Conformément à nos attentes, le T4 affiche une forte accélération par rapport aux trimestres précédents avec une croissance de +14,6% à 7,5 M€ (vs +2,2% sur 9 mois). Au final, le CA 2017 ressort en ligne avec nos attentes à 25,8 M€ (vs 25,6 M€e), en progression de +5,5%. Conforté par le potentiel de MoneyPitch, le management communique sur une croissance à deux chiffres de son activité en 2018, avec en toile de fond, un redressement notable de la MOC.

Recommandation
Après l’ajustement de notre modèle, notre objectif de cours passe à 81,90 € (vs 66,70 €) compte tenu de la hausse des comparables, du relèvement de nos prévisions et de l’adoption d’un scénario de marge plus agressif à terme. Bien que positif sur le dossier, la valorisation actuelle (3,7x le CA et 18,5x le ROC 2018e – prime d’environ 47% vs le secteur) nous semble déjà intégrer l’amélioration des résultats à venir. Nous maintenons notre recommandation à Neutre.

Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 21/02/2018 à 14:46:15.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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